华福证券有限责任公司钱劲宇近期对广立微进行研究并发布了研究报告《本土替代机遇期，测试机业务放量在即》，本报告对广立微给出买入评级，认为其目标价位为140.40元，当前股价为108.33元，预期上着的幅度为29.6%。
聚焦良率提升，设计测试分析全方面覆盖。自成立以来，公司深耕电性测试及集成电路成品率提升领域，目前已推出多款测试结构设计EDA工具，并利用公司测试数据分析软件挖掘成品率提升的潜在机会。目前公司在设计、测试和分析环节已形成完整的业务闭环，核心产品和服务获多家集成电路头部企业的认可与采用。
WAT测试机快速放量，本土替代进行时。公司多款WAT测试机进入量产线，主推机型销量增速明显，产品全面对标Keysight。未来迭代产品有望持续开发和巩固新客户和老客户。随着国内市场新增产能的逐步落地，我们判断晶圆厂对于WAT测试机的需求将持续增加，公司产品有望快速抢占新增市场。
国内EDA市场迎来快速地发展期。EDA作为贯穿芯片全生命周期的核心工具近几年来一直呈现稳定发展状态。2020年全球EDA市场规模达114.7亿美元，2012-2020年的复合增速达7.3%。相较于全球市场，国内EDA市场在国外大环境和国内政策和需求驱动下迎来快速地发展期，2020年增速达27.7%，预计到2025年，国内EDA市场规模将达到184.8亿元，未来市场发展的潜力明朗。
盈利预测：我们预计公司2022-2024年营业收入分别为3.6/6.2/9.2亿元，归母净利润分别为1/1.6/2.3亿元。我们选取华大九天、概伦电子、长川科技、华峰测控、芯源微为可比公司，2023年调整后PE为112X。考虑到EDA软件业务基本盘稳定，未来有望扩展到其他制造类EDA工具，且随着WAT测试机业务放量以及海外业务的扩展，测试机业务有望加速增长。综合给予公司180XPE，目标价为140.4元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：技术发展没有到达预期；疫情反复致海外市场开拓受阻；估值溢价的风险等。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为138.13。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广立微（301095）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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证券之星估值分析提示广立微盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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