工业温控职业龙头，乘储能温控春风蓄势待发公司是国内工业温控职业龙头，掩盖数控配备/电力电子/储能三大下流。在储能商场开展及光伏装机量敏捷添加布景下，公司依托工业温控深沉的技能堆集，积极地推动储能温控事务，有望成为国内储能温控职业领军者，充沛获益。咱们估计2022-2024年归母净利润分别为1.67/2.83/4.39亿元，2022-2024年CAGR=62%，EPS为1.78/3.03/4.69元，当时股价对应PE28.2/16.6/10.7倍，初次掩盖，给予“买入”评级。
数控温控配备龙头，获益职业向高端化结构浸透数控配备全体结构向中高端化跨进，具有量价齐升逻辑，咱们测算其2021-2025年温控商场空间算计有望达126亿元，“十四五”期内CAGR=32%。公司已成功进入德国埃马克、日本马扎克、德国通快、北京精雕、锐科激光等内外资巨子供货商系统，并进军高端配备大本营德国建立子公司。国内疫情趋缓及稳添加方针支撑，叠加日元继续低位，原材料降价等多重利好，外系和国产中高端数控配备有望首先反弹。域公司扎根工业温控范畴20年，技能水平全球抢先，定位中高端战略不动摇，符合数控配备工业高质量开展趋势，可以在中高端商场构筑长时间护城河并继续提高龙头市占率。
电力电子和储能高景气，工业温控龙头充沛获益碳中和方针下，风电、储能商场继续高景气。其中风电温控具有装机量+液冷占比提高逻辑，2025年商场空间有望达68.7亿元，2021-2025年CAGR=27%；储能获益于本钱下降、配套方针逐步完善、开展形式日益明晰等利好迎来敏捷添加，叠加温控对储能安全的重要性以及液冷占比提高效应，2025年储能温控商场有望达73亿元，2021-2025年CAGR=95%。公司液冷温控技能职业抢先，经过绑定大客户切入商场并继续取得头部客户认可，风电与储能募投项目加快推动。依托托20年工业温控技能见识，公司有望成为储能温控职业领军者，厚积薄发。
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