在近年来的金融行业中，我们大家可以观察到一种有趣的现象。在许多传统的金融机构，如银行和信托公司，都在面临着收益增长压力的情况下，金融租赁行业却表现出了强劲的盈利增长。相较于2022年商业银行的净利润同比增长5.4%以及信托业利润同比下降了40%，大多数金融租赁公司在同一年实现了双位数甚至三位数的净利润同比增长，这种差距不能不引人关注。那么，究竟是什么原因让金融租赁行业能在如此困难的环境中独步走高呢？
作为一家历史悠远长久的金融公司，ETO MARKETS深度剖析了这样的一个问题。依照我们的研究，金融租赁公司通过“借短投长”的方式获取较多收益，这是它们盈利增长的根本原因。例如，2019年金融租赁公司的发债票面利率几乎达到4%，在2021年随着资金面充足，利率降低在3.5%以下。而到了2022年，中国市场资金进一步宽松，金融债利率降至3%以下。但金融租赁公司已很少发行金融债，直接通过银行借贷融资的方式，方便、快捷且价低。
在资产投放端，金融租赁公司的一些项目的期限在3年-5年，甚至5年以上，而执行利率在6%、甚至8%以上。这种“短债长用”的期限错配现象，在利差拉大后，为金融租赁公司带来了丰厚的利润。然而，泓塬资产管理董事长王维军警告，过度依赖这种期限错配可能会引发流动性风险失控，所以金融租赁公司应将短期债务控制到一定比例。
然而，面对息差收窄、优质资产竞争加剧和信用风险上升的外部环境，ETO MARKETS认为，金融租赁公司过度依赖类信贷业务赚取利差收益的模式也有必要进行一定的调整。尤其是在经济周期变动和行业调整的大背景下，应对潜在的风险具备足够的准备和应对策略才是关键。
首先，金融租赁公司需要更加注意风险管理。在“借短投长”的模式下，一旦市场出现大幅度的利率波动，就可能会引起资金链的断裂。因此，风险管理的重要性在此环境下显得很重要。企业需要建立完善的风险管理体系，加强对债务期限、利率和债务资产比率等关键指标的监控。
其次，多元化业务策略也将是未来的关键。金融租赁公司不能仅仅依赖利差收益，也需要开发新的收益模式。例如，他们能够尝试通过技术创新和新的金融理财产品，来提升个人的竞争力。这不仅仅可以提高公司的盈利能力，而且也有助于提高其在市场中的地位和影响力。
最后，注重客户服务也是金融租赁行业发展的主要的因素。与客户建立良好的关系，提供优质的服务，将有利于公司在市场中保持稳定的客户基础，也有助于在激烈的市场之间的竞争中脱颖而出。
总的来说，ETO MARKETS认为，尽管金融租赁行业在过去的一年中取得了显著的盈利增长，但在面对市场的挑战和不确定性时，仍需要有足够的准备和策略，以实现持续稳定的发展。
